csct-002渚光绪

5． 本次春季躁动起源于“2+1因素（两个事实+一个期权）驱动，近期全球各大类风险资产价格的表现都印证了以上逻辑。本次1月中下旬创业板业绩预告商誉减值的风险高于以往，但并不改变本次春季躁动的“2+1”主逻辑，但需要注意回避商誉减值高风险个股。与18年由分子端驱动、业绩差异导致行情分化的春季躁动不同，本轮春季躁动由国内外风险偏好修复与信用扩张预期改善的分母端驱动，在行情上应表现为普涨。与2016年以来的大蓝筹价值风格不同，盈利下行周期中，由风险偏好提升（全球risk-on & 监管有节制放松）和流动性驱动的行情，逆周期行业+小市值+带题材概念的品种在当前阶段最为受益。建议继续关注带有主题概念的逆周期：盈利逆周期成长（军工、游戏、云计算）+政策逆周期传统与新兴基建（5G、特高压、核电、轨交），但注意回避商誉减值风险高的个股（业绩承诺期满+并购资产质量偏弱&估值过高）。主题投资关注区域协调（雄安、新疆）（可参考1月3日报告《风起雄安——广发策略“主题说”系列（2）》、1月12日报告《怎么看新疆主题预期差？——“主题说”系列（3）》）。

A股“春季躁动”行情开启，本轮行情的驱动力量是否依然有支撑？1月创业板业绩预告来袭，商誉减值风险会对行情产生怎样的影响？行情中的强势股将具备怎样的共性因子？行情的时间延展性如何？又有哪些指标和事件需要格外关注？对此，我们的看法如下——1．本轮春季躁动行情能否持续？我们在1月6日报告《全球risk-on，A股春季躁动开启——周末五分钟全知道（1月第2期）》中提到“2+1”因素（两个事实+一个期权）触发春季躁动开启：1）全球流动性紧缩的节奏缓和；2）信用扩张预期改善；3）短端利率较前期下一台阶。当前两个因素均在延续，一个期权实现的可能性上行，我们判断春季躁动的行情将继续演绎。

“根据停车普查数据，北京市共享停车的潜力非常大，无论是从公建车位的闲置数量看，还是从公建车位与居住区的距离看，都是有条件开展停车共享的。”聂亚光表示，目前北京公共建筑夜间闲置车位约90万个，如果能够推动50%的闲置车位与居住区进行错时共享，可解决约35%的居住区停车缺口，相当于目前道路上夜间停车总量，这个数量相当可观。（完）

刘钢贤 SAC执业证书编号：S0080117080022 SFC CE Ref：BOK824法律声明免责声明：自媒体综合提供的内容均源自自媒体，版权归原作者所有，转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人，不代表新浪立场。若内容涉及投资建议，仅供参考勿作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎。

■房山：企业办理业务实现全流程“一天办结”企业开办通过“e窗通”平台，实现“一网通办、一次填报、一个环节、一天办完”；企业变更业务办理时长压缩至一个工作日。昨日，记者从房山区市场监管局了解到，从11月7日起，企业注销受理后，除极个别情况外，一个工作日内办理完毕，标志着房山区企业办理业务实现全流程“一天办结”。

同时，发审委要求该公司补充说明海讯科技原拥有的第一代信号处理机相关技术的实际来源，是否属于职务成果。排队企业数量呈现下降4月13日，证监会新公布了的PO审核情况中，目前仍在A股排队的企业有320家。而自1月10日至4月12日共有113家企业申请终止IPO。其中，部分企业的年度净利润不足千万元。以深圳市驱动人生科技股份有限公司为例，该公司在2014年至2016年扣非后净利润分别为人民币168.65万元、1085.46万元、3398.18万元，其中2014年的扣非后净利润竟不足200万。