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焦虑中的A股投资者终于缓了一口气。7月12日，经历了前一日的大跌，沪深三大指数早盘低开后飙涨反弹。至收盘，上证指数大涨2.16%，中小板和创业板分别大涨2.8%和3.3%。前期受贸易摩擦影响的中兴通讯（000063.SZ）一字涨停，并带动5G和通信设备板块大涨，意华股份（002897.SZ）、太辰光（300570.SZ）、新易盛（300502.SZ）等多股封涨停。

这是刘姝威在最近两个多月来第二次炮轰宝能。此前的1月30日，刘姝威通过个人微信公众号致信证监会称，宝能投资集团旗下钜盛华作为委托人的七个资产管理计划已到期但未清盘，损害了投资者的利益。彼时宝能集团回应称，在经过与相关方充分沟通协商后，各方已就钜盛华作为委托人的九个资管计划分别签署了补充协议，就延长前述资管计划清算期相关事项做出了约定。

综合此两个实情，我们仅仅能说利差是影响汇率的重要因素，但绝不是主力因子，换而言之，人民银行在维护汇率的同时，并没有完全丧失了利率政策的独立性。最后，决定汇率的主力究竟是谁。鉴于一国货币汇率本身只是一个比较结果，金融市场中的汇率变化曲线只不过是把不同人的比较集中起来，而在这个比较中，经济基本面因素的比较才是最重要的因素，因此，每当该国经济基本面变差时，该国货币相对就变得相对弱势。对于中美而言，每当中美经济增速差扩大时，人民币汇率基本都是走强的；反之中美经济增速差收窄时，人民币汇率基本都是走弱的。只有2016年不符合这个规律，该年是中国金融行业加杠杆最疯狂的时期。

中美经济增速变化与人民币汇率走势情况 数据来源：Wind，作者自行估算，上图2018年Q3经济增速差为2018年前三季度中美GDP名义累计值同比增速差，人民币汇率变化幅度为前三季度实际变化的年化率。综合上述三点，文初问题的答案显而易见——利差倒挂不会成为压倒汇率的最后一根稻草。危机前，中国经济运行发挥主导的是经济周期，期间低利率是经济高速增长的重要因素，同期在美国经济运行中发挥主导的是金融周期，期间美联储的政策利率周期成为调节经济运行的主要因素，因此中美利率政策同步不强；危机后，金融周期在中国经济中的份量逐渐加重，同期美国依然是金融周期主导，中美利率政策同步性显著增强。

10月22日下午1时，51信用卡港交所复牌，股价一度大涨近30%。不过，针对此次风波，51信用卡方面究竟需要承担什么责任、其合作方出现了什么过激行为、给借款人造成了怎样的伤害，在创始人的此封公开信和警方的公告中均未给出明确说法。《国际金融报》记者欲进一步向51信用卡方面了解具体情况，但截至发稿，对方未对此予以回应。

就目前看，那些付费自习室多是计时收费，有的“体验套餐价格是4小时70元”，算下来一小时得花17.5元。就算是会员，要在自习室里学习4个小时，也得花60元。这恐非普通考研学生可以承受的。本质上，这样的自习“时间成本”也跟供需状况不匹配有关。在此情形下，那些高校和社区图书馆、科技馆、博物馆等，完全可以加大开放力度——尽管其条件可能要比付费自习室差，但至少为求学者提供了另一种选择，也有助于增加“供给端”的服务品类，进而拉低整体价格。