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根据库存周期和政策时滞，我们预计上市公司利润同比19Q3见底，之后进入一年半左右回升周期，即经济平盈利上，因此，上证综指2733点附近很可能是牛市第二波上涨的起点，对应波浪理论的3浪，即牛市主升浪。借鉴05-07年、08-10年、12-15年三轮牛市，牛市第二波上涨需要基本面、政策面的共振，但是基本面和政策面的确认是个逐步的过程，因此历史上市场在主升浪初期仍会折返跑，反复盘整，详见前期报告《加速前的热身-20190915》、《热身阶段的折返跑-20190922》、《折返跑未完-20191007》等。做个简单的测算，以上证综指年初低点2440点为市场底部，假设未来A股整体估值水平不变，盈利增长推动指数上行，而19Q3名义GDP增速为7.9%，19Q2全部A股净利润增速6.5%，按此推算上证综指的底部自然抬升到2600-2650点。实际上，年初上证综指2440点时，市场情绪极度悲观，当时全部A股PE（TTM）降至13.2倍，PB（LF）降至1.42倍，均处于市场底部。目前市场情绪明显好于年初上证综指2440点时，粗略点看2733点很可能已经是牛市第一阶段进二退一的底部，即牛市第二波上涨的起点。
这个方向究竟是什么？外界需要过很多年才能看明白。但是对于马云来说，无论是入股百世汇通还是投资星晨急便，或许也让马云认识到，物流行业自有其门槛，值得外行“敬畏”。既然如此，阿里巴巴还是该用自己最擅长的方式介入其中，做数据服务，同时整合资源。菜鸟网络于2013年5月28日在深圳成立。从出资方看，菜鸟网络是由阿里巴巴集团、银泰集团联合复星集团、富春控股、顺丰集团、三通一达（申通、圆通、中通、韵达）、宅急送、汇通，以及相关金融机构共同组成的“中国智能物流骨干网”（简称CSN）项目，希望打造出具有示范效应的物流数据公司（官方说法）。
“烟台德拉学院与北京的授权文件去年12月份就到期截止了，没有续约，而且现在学校没有办学资质，3名老师没有教师资格证还在授课，这明显就是对在这里学习的30多名学生及其家长不负责任，存在欺骗行为。”王先生说。21日，记者来到莱山区迎春大街127号烟台德拉学院所在地，在一楼入口处看到一处广告展板：“德拉学院，少儿科学实验室！诞生于中国科学院，致力于4-16岁少年儿童的科学与创造力培养，直行右拐坐电梯6楼。”记者沿着指引来到电梯口，电梯口放置的广告展板显示德拉学院的课程设置有：疯狂实验室启蒙班，适合幼儿园大班-小学2年级；疯狂实验室初级班，适合小学3年级-5年级；疯狂实验室中级班，适合初中1年级-4年级。
11月环比跌幅最大的5家上市券商分别为：中信证券（-59.63%）、华泰证券（-58.16%）、东兴证券（-37.05%）、华安证券（-35.94%）、国元证券（-28.68%）。11月净利润49.47亿元：16升17降2019年11月，公告月度数据的36家上市券商中，有13家单月净利润同比上升，21家下降，2家暂无可比数据。
据中国长城资产董事长沈晓明介绍，针对中国铁物的债务重组工作主要包括债务重组、资产重组和重组上市三个阶段。具体来说，债务重组阶段，中国长城资产出资收购中国铁物17.6亿元私募债，整合了散小债权。在此基础上，2017年1月19日中国长城资产与中国铁物、中国诚通签署了《资产重组合作协议》，中国长城资产承诺在满足风控条件下、分阶段为中国铁物提供100亿元偿债资金支持。
从一个细节能看出刘文力术后恢复的艰苦：化疗结束康复期间，她给自己规定每天早晚各跑两公里，在医院3个多月的时间内，她一直坚持了下来。2005年2月，刘文力回到部队，先从指挥岗位做起，再逐步回归飞行岗位。同年6月23日，也就是手术后仅11个月，在华中某机场，33岁的刘文力驾驶战鹰升空、重返蓝天的怀抱！
